DOI: https://doi.org/10.30837/2522-9818.2018.6.127

ОЦЕНКА РИСКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РЫНКЕ АРТ-ИНДУСТРИИ: СИСТЕМАТИЗАЦИЯ ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ

Дарина Тарасівна Момот




Аннотация


Предметом исследования в статье является совокупность теоретических, методических и практических аспектов по оценке рисков инвестирования на рынке арт-индустрии. Цель работы – является систематизация теоретико-методических подходов к оценке рисков инвестирования на рынке арт-индустрии и обоснование практических рекомендаций по оценке инвестиционной привлекательности объектов арт-инвестирования для определения оптимальной стратегии инвестирования на рынке арт-индустрии. В статье решаются следующие задачи: выделены три основных (базовых) стратегии инвестирования на рынке арт-индустрии; осуществлена систематизация индексов, отражающих динамику доходности арт-рынка, произведена оценка ценовых трендов по выбранным индексами доходности арт-рынка, выделены два типа прибыли, генерирующие собственность на объекты искусства: финансовые и иррациональные; рассмотрены методы экспертного оценивания арт-объектов, обоснованы практические рекомендации по оценке инвестиционной привлекательности объектов арт-инвестирования. Используются следующие методы: абстрактно-логический анализ, теоретического обобщения, системного и статистического анализа. Получены следующие результаты: систематизированы ценовые и неценовые арт-индексы, отражающие динамику арт-рынка и позволяющие оценить риски инвестиционных стратегий на рынке арт-индустрии; проанализирована динамика трендов арт-индексов; обоснована целесообразность формирования информационно-аналитического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности арт-объектов. Выводы доказано, что экспертная оценка арт объекта является важной составляющей процесса ценообразования и минимизации риска инвестирования на рынке арт-индустрии. Обобщены теоретические положения и методические подходы к оценке арт-индексов, отражающих динамику доходности арт-рынка. Доказано, что применение арт-индексов позволяет оптимизировать инвестиционный анализ, выполнить корректную оценку предметов искусства, сделать перспективную оценку ценовых трендов. По результатам анализа трендов арт-индексов установлено, что корреляция арт-рынка с финансовыми и товарными рынками является слабой. Для арт-рынка характерны такие специфические особенности, а именно низкая прозрачность и ликвидность рынка; проблемы оценки достоверности; сложность аналитической оценки инвестиционных перспектив; получение прибыли возможно лишь в долгосрочной перспективе минимум через 8-10 лет. Отмечено, что собственность на объекты искусства генерирует два типа прибыли: финансовые и иррациональные (эмоциональные). Предложено применение системы информационно-аналитического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности арт-объектов, что будет способствовать определению оптимальной инвестиционной стратегии на рынке-арт индустрии по критерию минимизации рисков инвестирования.


Ключевые слова


рынок арт-индустрии; риски инвестирования; арт-индексы доходности арт-рынка; оценка стоимости предметов искусства инвестиционного качества; стратегии инвестирования на рынке арт-индустрии; методы экспертного оценивания арт-объектов

Полный текст:


PDF

Литература


Momot, T. V., Momot, D. T. (2018), "Art-industry market infrastructure: the analysis of modern structure and functions" ["Infrastruktura rynku art-industrii: analiz suchasnoi struktury ta funktsii"], Innovative Technologies and Scientific Solutions for Industries, No. 2 (4), P. 34–44. DOI: https://doi.org/10.30837/2522-9818.2018.4.034.

Moulin, R. (1987), The French Art Market. A Sociological View. New Brunswick : Rutgers University Press, 227 p.

Janssen, S. (2001), "The empirical study of careers in literature and arts", in D. Schram and G. Steen (eds), The Psychology and Sociology of Literature, Amsterdam : Benjamins. P. 323–357.

Yogev, T. (2010), "The social construction of quality: Status dynamics in the market for contemporary art", Socio-Economic Review 8, No. 3, P. 511–536.

Akerlof, G. A. (1970), "The market for 'lemons': quality uncertainty and the market mechanisms", Quarterly Journal of Economics, No. 84, P. 488–500.

Rossel, J. (2007), "A sthetisierung, Unsicherheit und die Entwicklung von Markten", in J. Beckert, R. Diaz-Bone and H. Ganßmann (eds), Markte als soziale Strukturen, Frankfurt A. M. : Campus, P. 167–181.

Karpik, L. (2010), Valuing the Unique. The Economics of Singularities, Princeton, NJ : Princeton University Press, 288 p.

Baumol, W. J. (1986), "Unnatural Value: or Art Investment as Floating Crap Game", The American Economic Review, Vol. 76, No. 2, P. 10–14.

Frey, B. S., Pommerehne, W. W. (1989), Muses and Markets: Explorations in the Economics of the Arts. Blackwell, Oxford, 219 p.

Frey, Bruno S., Cueni, Reto (2013), "Why invest in art?", The economists’ voice, No. 10 (1), P. 1–6.

Goetzmann, William N. (1993), "Accounting for Taste: Art and Financial Markets over Three Centuries", American Economic Review, No. 83 (5), P. 1370–1376.

Goetzmann, W. N. et. al. (2011), "Art and Money", American Economic Review, No. 101 (3), P. 222–226.

Goetzmann, W. N., Spiegel, M. (1995), "Private Value Components, and the Winner’s Curse in an Art Index", European Economic Review, Vol. 39, P. 549–555.

Mei, J., Moses, M. (2002), "Art as an Investment and the Underperformance of Masterpieces", The American Economic Review, Vol. 92, No. 5, P. 1656–1668.

Mei, J., Moses, M. (2005), "Beautiful Asset: Art as Investment", Journal of Investment Consulting, Vol. 7, No. 2, P. 45–51.

Campbell, R. (2004), "The Art of Portfolio Diversification", Maastricht University – Limburg Institute of Financial Economics, Research Paper, No. WP05-001.

Campbell, R. (2008), "Art as a Financial Investment", The Journal of Alternative Investments. Spring, Vol. 10, No. 4, P. 64–81.

Kraeussl, R., Lee, J. (2010), "Art as an Investment: the Top 500 Artists", Department of Finance, VU University, Amsterdam, available at : http://www.efmaefm.org/0EFMSYMPOSIUM/2011-Toronto/papers/Kraeussl.pdf (last accessed 01.11.2018).

Buelens, N., Ginsburgh, V. (1993), "Revisiting Baumol's art as floating crap game", European Economic Review, Elsevier, Vol. 37 (7), P. 1351–1371.

Jakutis, R. (2013), "Apie kolekcijas", available at : http://www.snaujienos.lt/naujienos/mes-tokie/30866-apie-kolekcijas (last accessed 01.11.2018).

Renneboog, L., Spaenjers, C. (2011), "The Inconic Boom in Modern Russian Art", Journal of Alternative Investments, No. 13 (1), P. 67–80.

Higgs, H., Worthington, A. C. (2005), "Financial Returns and Price Determinants in the Australian Art Market, 1973-2003", The Economic Record, No. 81 (253), P. 113–123.

Agnello, R. J., Pierce, R. K. (1996), "Financial Returns, Price Determinants, and Genre Effects in American Art Investment", Journal of Cultural Economics, No. 20 (4), P. 359–383.

Artnet Analytics. "Artnet Indices White Paper", available at : http://www.artnet.com/analytics/reports/white-paper (last accessed 01.11.2018).

Pokhodiashcha, O. B. (2014), "On the issue of attribution of historical portraits XVII – beg. XIX century in museums of Ukraine" ["Do pytannia atrybutsii istorychnykh portretiv XVII – poch. XIX st. v muzeiakh Ukrainy"]. Pershi naukovi chytannia, prysviacheni pamiati profesora Oleksandra Ivanovycha Minzhulina : zbirnyk materialiv mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi konferentsii, Kyiv : NAKKKiM, 2014. P. 100–104.


Метрики статей

Загрузка метрик ...

Metrics powered by PLOS ALM

Ссылки

  • На текущий момент ссылки отсутствуют.


(c) 2018 Дарина Тарасівна Момот

Лицензия Creative Commons
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution-NonCommercial-ShareAlike» 4.0 International License.

 
 Все статьи, опубликованные в журнале ITSSI, доступны на условиях лицензии CC BY-NC-SA 4.0
© 2017-2018 Научный журнал "Современное состояние научных исследований и технологий в промышленности", Харьков, Украина