ФАКТОРИ, ЩО ВИЗНАЧАЮТЬ СТРУКТУРУ КАПІТАЛУ В НАФТОГАЗОВОМУ СЕКТОРІ НІГЕРІЇ
DOI:
https://doi.org/10.30837/ITSSI.2020.14.104Ключові слова:
рішення про структуру капіталу, ліквідність, розмір, реальність, податковий щит без боргу (NDTS) і прибутковість, решение о структуре капитала, ликвидность, размер, реальность, налоговый щит без долга (NDTS) и прибыльностьАнотація
Предмет: Нафтогазовий сектор, безсумнівно, є найбільшим джерелом надходжень іноземної валюти в Нігерії і визначає валовий внутрішній продукт (ВВП) країни, а також є критерієм для показників національного річного бюджету Нігерії. Найважливіше місце в діяльності цього сектора займає його фінансування (структура капіталу), що є дуже важливим для показників відповідних компаній і загальних показників економіки. Завдання: В кінцевому підсумку результати цього дослідження принесуть користь нафтогазовим компаніям при прийнятті рішень про структуру капіталу щодо переважного джерела капіталу (позики, власний капітал або їх комбінація), сектора в цілому з точки зору потужності і регулюючого органу під час моніторингу ефективності своїх активів. Метод: Дослідження проводилося з використанням процедури панельних даних для вибірки з семи нафтогазових компаній, що котируються на нігерійській фондовій біржі протягом 2008-2019 рр. у дослідженні використовується кредитне плече в якості залежної змінної і п'ять пояснюючих змінних, а саме ліквідність, розмір, відчутність, бездовговий податковий захист і прибутковість. У дослідженні використовувалося статистичне програмне забезпечення infoview (9.0), яке дуже допомогло в розумінні поведінки використовуваних змінних і остаточних результатів. Результати: Результати показують, що ліквідність має негативний зв'язок з кредитним плечем, на відміну від інших змінних, які мають позитивний зв'язок із залежною змінною. Зв'язок, встановлений між ліквідністю та левериджем, підтверджує, що більшість розглянутих компаній у своїй фінансовій діяльності дивляться всередину себе (і можуть розглядати зовнішнє фінансування для критичного розширення та економії податків), наші результати також показують, що взаємозв'язок між змінними знаходиться в тандемі з теорією ієрархії. Висновки: Дослідження призводить до висновку, що існує взаємозв'язок між левериджем (структурою капіталу) і різними детермінантами, зазначеними вище. У дослідженні рекомендується, щоб директивні органи розглянули реструктуризацію ринку акцій, щоб прокласти шляхи для більшого пайового фінансування, особливо зараз, коли довіра інвесторів поступово зростає, розвивати ринок облігацій, а також шукати гнучкі умови для доступу до кредитів, особливо для більших компаній. у нафтогазовій галузі.Завантаження
Посилання
Booth, L., Aivazian, V., Demirguc-Kunt, A., Maksimovic, V (2001), "Capital Structures In Developing Countries", Journal of Finance, No. 56 (1), P. 87–130.
Durand, D. (1959), Costs of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement reprinted in The Management of Corporate Capital, Ezra Solomon (ed), The Free Press.
Eriotis, N, Vasiliou, D, Ventoura-Neokosmidi, Z. (2007), "How firm characteristics affect capital structure: an empirical study", Managerial Finance, No. 33 (5), P. 321–331. DOI: 10.1108/0307/4350710739605
Horne, J. C. V (2002), Financial Management and Policy, 12th Edition, Stanford University, Pearson.
Jensen, M., Meckling, W. (1976), "The Theory of The Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs, And Ownership Structure", Journal of Financial Economics, No. 3 (4), P. 305–360.
Lemma, T., Negash, M. (2014), "Determinants of the adjustment speed of capital structure: Evidence from developing economies", Journal of Applied Accounting Research, No. 15 (1), P. 64–99.
Modigliani, F., Miller, H. M. (1958), "The cost of capital, corporation finance and theory of investment", The American Economic Review, No. 48 (3), P. 261–297.
Morellec, E. (2001), "Asset liquidity, capital structure and secured debt", Journal of Financial Economics, No. 61, P. 173–206.
Ogebe, O. P., Ogebe, J. O., Alewi, K. (2013), "The impact of capital structure on firm performance in Nigeria", available at : http://mpra.ub.uni-muechen.de./45986
Onaolapo, A. A., Kajola, S. O. (2010), "Capital structure and firm performance: evidence from Nigeria", European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, No. 25, P. 70-82.
Pandey, I. M. (2004), "Capital Structure, profitability and market structure: Evidence from Malaysia". The Asian Pacific Journal of Economics & Business, No. 8, P. 78–94.
Pandey, A., Singh, M. (2015), "Capital Structure determinants: a literature review", African J. Accounting, Auditing and Finance, No. 4 (2), P. 163–176.
Pouraghajan, A., Malakian, E. (2012), "The relationship between capital structure and firm performance evaluation measures: Evidence from the Tehran stock exchange", International Journal of Business and Commerce, No. 1 (9), P. 166–181.
Ramadan, Z. S., Ramadan, I. Z. (2015), "Capital structure and firm’s performance of Jordanian manufacturing sector", International Journal of Economics and Finance, No. 7 (6), P. 45–67.
Ross, S. (1977), "The Determination of Financial Structure: The Incentive-Signaling Approach", Bell Journal of Economics, No. 8 (spring), P. 23−40.
Tewara, M. (2016), "A study on the determinants of capital structure and profitability", Journal of Financial Economics, No. 26 (1), P. 3–27.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Наше видання використовує положення про авторські права Creative Commons для журналів відкритого доступу.
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
-
Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License (CC BY-NC-SA 4.0), котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
-
Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо не комерційного та не ексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
-
Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису опублікованої роботи, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи.